Lufthansa y Portugal firman la compra del 44,9 % de TAP por 1.025 millones de euros

El acuerdo contempla ampliar la participación hasta el 49,9 %, convertir Lisboa en el séptimo centro de conexiones del grupo alemán y reforzar las rutas con Brasil y Latinoamérica. La operación queda pendiente de las autorizaciones regulatorias

Lufthansa Group y el Gobierno de Portugal han firmado este 3 de noviembre de 2026 el acuerdo para la adquisición de una participación inicial del 44,9 % en TAP Air Portugal por 1.025 millones de euros. La firma, celebrada en el aeropuerto Humberto Delgado de Lisboa, supone un nuevo avance en la privatización de la aerolínea portuguesa, aunque la entrada del grupo alemán en su capital todavía necesita la aprobación de las autoridades competentes, especialmente de la Comisión Europea.

El acuerdo formaliza la operación después de que el Ejecutivo portugués seleccionara el pasado 14 de octubre la propuesta de Lufthansa frente a la presentada por Air France-KLM. El grupo alemán financiará la inversión íntegramente con su liquidez disponible.

Lufthansa podría elevar su participación hasta el 49,9 %

La adquisición inicial contempla el 44,9 % del capital de TAP, aunque Lufthansa podría aumentar su participación hasta el 49,9 % mediante la compra de las acciones reservadas inicialmente a los empleados de la compañía portuguesa.

En ese supuesto, y teniendo en cuenta los ajustes económicos previstos en el acuerdo, el desembolso total podría alcanzar los 1.200 millones de euros.

La operación representa, además, una primera etapa de un proceso que podría tener mayor recorrido. Lufthansa ha manifestado expresamente su interés en una eventual privatización completa de TAP, una posibilidad que permitiría ampliar su presencia en el capital de la aerolínea en el futuro.

El grupo calcula que una participación minoritaria ya permitiría materializar buena parte de las sinergias estimadas en hasta 450 millones de euros, mientras que una posición mayoritaria abriría nuevas posibilidades para acelerar el crecimiento de TAP.

Lisboa se convertiría en el séptimo centro de conexiones de Lufthansa Group

Uno de los principales objetivos de la operación es incorporar Lisboa a la estructura de grandes centros de conexión del grupo alemán.

La capital portuguesa está llamada a convertirse en el séptimo centro de operaciones de Lufthansa Group, con especial atención al desarrollo de las rutas entre Europa y Latinoamérica.

La compañía identifica tres áreas prioritarias para el crecimiento de la red de TAP: Brasil, los países africanos de habla portuguesa y Norteamérica.

La operación responde especialmente al interés del grupo por reforzar su posición en los vuelos transatlánticos. Según sus estimaciones, Lufthansa dispone actualmente de una cuota aproximada del 9 % en el tráfico entre Europa y Latinoamérica, porcentaje que podría alcanzar el 20 % con la incorporación de TAP, situándose en niveles similares a los de sus principales competidores.

La estrategia también contempla el desarrollo de otros mercados portugueses, entre ellos Oporto, las Azores, Madeira y el Algarve.

Carsten Spohr destaca el crecimiento en Brasil y la identidad portuguesa de TAP

Carsten Spohr, presidente del Consejo Ejecutivo y consejero delegado de Deutsche Lufthansa AG, ha destacado la importancia del acuerdo para el futuro de ambas compañías.

En sus declaraciones, Spohr ha señalado:

«La firma de hoy es una excelente señal que se proyecta hacia nuestro futuro compartido con TAP Air Portugal y el desarrollo de Lufthansa Group».

El directivo considera que las redes de ambas aerolíneas se complementan y ofrecen nuevas oportunidades de crecimiento, especialmente en Sudamérica y Brasil.

Spohr también ha manifestado la intención de trabajar junto a los empleados de TAP para continuar desarrollando la compañía, preservar su identidad portuguesa y convertir Lisboa en un centro de conexiones de Lufthansa Group.

El máximo responsable del grupo alemán ha vinculado igualmente esta adquisición con su estrategia de expansión europea y ha agradecido al Gobierno portugués la colaboración mantenida durante el proceso de privatización.

Una presencia de más de 70 años en Portugal

Lufthansa Group mantiene actividad en Portugal desde hace más de siete décadas y actualmente opera, a través de sus distintas aerolíneas, 353 vuelos semanales a seis destinos portugueses, lo que representa un incremento del 75 % respecto a 2019.

El grupo cuenta con más de 500 profesionales en el país y prevé superar los 1.000 empleos directos en 2030 con el desarrollo de su nueva instalación de Lufthansa Technik en Santa Maria da Feira, cerca de Oporto, cuyas obras comenzaron en junio de 2026.

La inversión industrial forma parte de una presencia empresarial que Lufthansa pretende reforzar con su incorporación al accionariado de TAP.

La Comisión Europea deberá autorizar la operación

Pese a la firma del acuerdo, la adquisición todavía no está completada. Su ejecución depende de las autorizaciones regulatorias correspondientes, con especial relevancia del examen de competencia de la Comisión Europea.

La integración de TAP en la estructura accionarial de Lufthansa Group se produce en un momento de consolidación del transporte aéreo europeo, en el que las conexiones entre Europa y América constituyen uno de los principales atractivos estratégicos de la aerolínea portuguesa.

En este contexto, la firma del acuerdo representa un avance respecto a las fases anteriores de negociación. Como ya recogió SoloAgentes al informar de la ampliación del calendario de privatización de TAP hasta el 31 de diciembre, el proceso había atravesado distintas etapas de presentación y mejora de ofertas.

El siguiente paso será obtener los permisos necesarios para formalizar la adquisición. Lufthansa no ha comunicado todavía una fecha definitiva para completar la operación.